明天A股可能会低开，这一趋势在周末的消息中已经显示出来。美股中的科技股仍在遭受压力，美联储对于10月加息的预期增强，10年期美国国债收益率突破5.3%。费城半导体指数已经连续下跌六天，影响到了日韩市场。在国内，银行加强了对信贷资金违规使用的检查，加之明日沪深股通休市，北向资金缺乏支撑，开盘时面临压力在所难免。然而，低开不等于必须割肉，很多投资者看到低开就会恐慌，往往在情绪最差的时候抛掉筹码。低开后，资金并不会消失，而会聚焦在确定性更高的板块上。我认为，明天可能出现持续性表现的主要有三个方向。
首先，军工板块。这是目前市场上为数不多有明显催化因素的领域。珠海航展将在12月7日举行，超过1100家企业参展，其中新型装备首秀占比达到约10%，预计军贸订单在航展前会不断升温。在当前动荡的外部环境下，军工的逆周期特点更为突出。周五晟楠科技和晨曦航空的涨停潮并非由于散户主导，而是活跃资金的提前布局。如果低开导致分歧，则会给观察市场承接情况提供机会。应注意军工的表现取决于订单和事件节奏，而非大盘的大势。大盘越弱，军工的相对优势越明显。
其次，高股息红利的金融和煤炭行业。本周31个申万一级行业中，仅食品饮料和银行板块表现为正，通信领域跌幅超过10%，而电子、计算机行业跌幅也较大。资金正在从科技股中抽离，转向追求红利。银行股中，如工行、建行和中行的股价都在不断创新高，北向资金在三季度对银行的增持覆盖率达到95%。煤炭股的逻辑更为直接，龙头股息率普遍在4%到5%之间，正值迎峰度冬的兑现期，长协锁量锁价保障了盈利底部。在低开时，避险资金一般会优先流向这些拥有实质性分红的板块。虽然这一方向可能不会带来涨停板的刺激，却具备高修复确定性。 球盟会官网入口
最后，半导体设备领域。这个方向争议较大，因为科技股整体仍在调整，尤其是通信和电子领域的下跌尚未恢复。但半导体设备与AI硬件并不相同，预计到2026年全球半导体设备销售额将达到1659亿美元，同比增长23.2%。国产化率将在2023年的11.7%中提升至2025年的约35%。存储芯片的合约价格在四季度也将上调10%至15%。产业逻辑是存在的，但筹码和市场情绪尚未完全出清。如果低开出现成交量增加的下影线，这将是资金真正回流的信号；如果只是无量下跌，继续观望则是合适。这个方向不能急，但在稳定后弹性很大。
如果你手中持有的是通信或计算机类的高位概念股，低开反弹时应视为减仓机会，而非加仓机会。本周创业板指数跌幅达到8.9%，科创100跌幅为8.67%，融资余额降至2.47万亿，这些资金不会立即返回去追高位的科技股。资金只青睐于两类资产：一是有订单和事件的股票；二是拥有股息和现金流的股票。军工关注前者，高股息领域关注后者，半导体设备则需关注出清后的潜在收益。
明天低开时不宜急于作出决策。首先确认你的持仓是否符合上述三个方向。如果不符合，可以利用反弹将仓位调整到更安全的位置；如果有涉及，可以等待市场分时的承接情况再做判断，最好在开盘半小时内不急于下决策。三个方向不可能同时上涨，轮动是常态，但低开后资金将流向哪些方向，市场会给出答案。低开是情绪释放的表现，而非趋势扭转的开始。真正影响盈利的，不在于开盘是否行动，而是手中持有何种资产、仓位是否合理以及现金流是否充足。市场风险尚存，需谨慎决策。 球盟会官网入口
